4月8日消息，由于微软公司威胁说将降低收购报价并对雅虎发起敌意收购行动，中国网络公司阿里巴巴打算加快回购雅虎所持近40％股份的计划。
据知情人士透露，阿里巴巴打算筹资回购所有或者部分雅虎所持39％股份，希望可以平息中国政府的担忧。中国政府担心微软收购雅虎之后可能增强对阿里巴巴的影响。
分析师们称，阿里巴巴可能会从外国和本地投资者处筹资，包括中国养老金基金或者得到国家支持的那些想进入互联网市场的公司。
Granite Global Ventures是阿里巴巴早期的一家机构投资者。该公司执行合伙人Hany Nada说："马云优先考虑的是保持对公司的控制。"
阿里巴巴在2005年与雅虎达成交易时设定了"优先购买权"的相关条款。据知情人士在早些时候对路透社透露，如果微软与雅虎达成收购交易，它就会行使这个购买权。
优先购买权条款规定，在未经阿里巴巴同意的情况下，雅虎不得将其持有的阿里巴巴股份转让给其他股东。阿里巴巴相信，雅虎的控制权易手之后，它所持阿里巴巴股份肯定也会被转让。
阿里巴巴也许不愿放弃与微软进行业务合作的机会，例如在广告或者网络交易方面的合作。如果回购雅虎所持股份，它将失去这些合作机会。
北京BDA公司董事长Duncan Clark说："阿里巴巴是微软收购雅虎交易的附带品，但是它的决定将影响到微软收购雅虎的交易，因为阿里巴巴是雅虎在亚洲市场的战略阵地，而阿里巴巴也希望向全球扩张。"
另一个棘手的问题是价值的评估。
到目前为止，雅虎仍然未同意微软提出的收购报价，因为它认为那个报价太低，它认为自己在亚洲的业务具有很高的战略价值也是其中的一个原因。
收购雅虎所持阿里巴巴股份，尤其在由多家投资者收购的情况下，可能必须经过一个复杂的评估程序来决定收购的价值。
最重要的因素也许是阿里巴巴是否能够获得回购雅虎所持股份所需的财务支持。
IDC公司亚太新兴技术研究分析师Claus Mortensen说，它可能会向中国养老基金或获政府支持并有意进入互联网服务市场的电信公司寻求协助。
阿里巴巴的另一位大股东软银集团持有阿里巴巴33％的股份，但是它可能不会收购雅虎所持股份，因为它在两年前收购沃达丰日本业务后便背上了沉重的债务负担。
软银集团表示："在目前这种情况下，我们没办法筹集到资金。我们刚刚收购了沃达丰日本业务，我们很幸运。"
中国政府一直担心阿里巴巴会被外国公司控制。
阿里巴巴在中国B2B市场占有70％的市场份额，预计中国B2B市场将在2009年增长到3036亿美元。
Ovum公司的分析师Charice Wang表示，预计阿里巴巴在中国B2B市场上的领先地位在短期内是不会动摇的。但是从长期角度来说，随着本地竞争对手服务质量的提升，它的市场份额也许会有所降低。
如果微软与雅虎达成收购交易，中国政府可能会对雅虎转让所持阿里巴巴股份设置条件，比如限制外国投资者在阿里巴巴董事会所占席位。
即使阿里巴巴能够获得回购雅虎所持股份所需的财务支持，它仍然面临着一个小问题，因为微软收购雅虎之后组建的新公司可能会对优先购买权的解释提出异议。 微软和雅虎均未对阿里巴巴对优先购买权的解释发表评论。
但是有一位律师称，阿里巴巴的优先购买权规定中包括了直接和间接转让雅虎所持股份，但是不包括雅虎控制权转变的情况。
阿里巴巴认为，如果微软收购了雅虎，它获得的实际上是雅虎的股票，而非雅虎在阿里巴巴持有的部分股权。
因此，如果雅虎被微软收购，阿里巴巴会认为这是一种间接转让，从而触发优先购买权的行使条件。但是专业处理国际收购交易的一家美国律师事务所的合伙人称，该案中的间接转让的定义应该由纽约州法律来界定。
他说："除非还有其他的法律规定，否则微软肯定将获得雅虎在阿里巴巴所持股份。"
但是Strasburger and Price LLP公司的并购交易律师Carol Glendenning称，雅虎出售股票将构成雅虎所持阿里巴巴股份的受益权的间接转让，应该被归入转让之中。
这两位律师都是根据路透社发送给他们的协议部分摘录作出以上论断的。
根据阿里巴巴与雅虎在2005年达成的协议，雅虎也拒绝将它所持股份出售给竞争对手的优先权。
但是律师们称，雅虎只有在阿里巴巴打算发行新股时才能行使优先权